交通銀行日前在上海發(fā)布的第43期《交銀中國(guó)財(cái)富景氣指數(shù)報(bào)告》顯示：按擁有的房產(chǎn)數(shù)量看，現(xiàn)在各類人群對(duì)不動(dòng)產(chǎn)投資意愿均有下滑，二套房家庭的現(xiàn)在不動(dòng)產(chǎn)投資意愿下滑明顯。

報(bào)告顯示：不動(dòng)產(chǎn)投資意愿指數(shù)經(jīng)歷了上一期短暫的止跌反彈之后，本期再次小幅下跌2個(gè)百分點(diǎn)。其中，預(yù)期不動(dòng)產(chǎn)投資意愿指數(shù)與上期持平，現(xiàn)在不動(dòng)產(chǎn)投資行為指數(shù)下跌4個(gè)百分點(diǎn)。按擁有的房產(chǎn)數(shù)量看，現(xiàn)在各類人群對(duì)不動(dòng)產(chǎn)投資意愿均有下滑，二套房家庭的現(xiàn)在不動(dòng)產(chǎn)投資意愿下滑明顯。8月全國(guó)銀行持續(xù)調(diào)整首套房和多套房貸款利率，可能是遏制首套房和多套房家庭對(duì)不動(dòng)產(chǎn)投資熱情的原因之一。從未來(lái)不動(dòng)產(chǎn)投資意愿來(lái)看，各類人群在未來(lái)不動(dòng)產(chǎn)投資意愿方面均有小幅下跌，小康家庭對(duì)未來(lái)不動(dòng)產(chǎn)投資普遍持觀望態(tài)度。按不同城市類型看，核心城市家庭現(xiàn)在不動(dòng)產(chǎn)投資意愿略有下跌，但未來(lái)入市意愿小幅上漲，表明核心城市家庭對(duì)未來(lái)房地產(chǎn)市場(chǎng)仍抱有信心。同時(shí)受到部分非核心城市房?jī)r(jià)下半年漲幅放緩甚至環(huán)比下降影響，非核心城市家庭對(duì)現(xiàn)在及未來(lái)不動(dòng)產(chǎn)投資意愿均有較為明顯的下跌。

以下為報(bào)告全文：

在部分經(jīng)濟(jì)指標(biāo)季末上翹、物價(jià)漲幅收窄、流動(dòng)性總體平穩(wěn)的市場(chǎng)環(huán)境下，本期交銀中國(guó)財(cái)富景氣指數(shù)小幅下降，部分指標(biāo)較上期高位略有回調(diào)。具體來(lái)看，本期交銀中國(guó)財(cái)富景氣指數(shù)為139點(diǎn)，仍處于歷史高位。三個(gè)一級(jí)指標(biāo)中，收入增長(zhǎng)指數(shù)為151點(diǎn)，微降1個(gè)百分點(diǎn)；經(jīng)濟(jì)景氣指數(shù)和投資意愿指數(shù)分別為136點(diǎn)和126點(diǎn)，均略降2個(gè)百分點(diǎn)。分區(qū)域看，本期南部地區(qū)受訪小康家庭對(duì)財(cái)富景氣樂(lè)觀程度普遍提升，東部地區(qū)基本與上期持平，西部地區(qū)、北部地區(qū)以及京滬深地區(qū)較上期有小幅下降。從全國(guó)整體來(lái)看，小康家庭財(cái)富景氣保持平穩(wěn)趨勢(shì)。分不同客群看，家庭流動(dòng)資產(chǎn)在100萬(wàn)以上的家庭對(duì)財(cái)富景氣持更加樂(lè)觀態(tài)度，流動(dòng)資產(chǎn)在50萬(wàn)以下的家庭對(duì)經(jīng)濟(jì)景氣、收入增長(zhǎng)和投資意愿等方面的樂(lè)觀程度均低于上期。

一、受企業(yè)投資景氣指數(shù)下滑影響，經(jīng)濟(jì)景氣指數(shù)小幅回調(diào)

經(jīng)濟(jì)景氣指數(shù)為136點(diǎn)，比上期略下滑2個(gè)百分點(diǎn)。兩個(gè)一級(jí)指標(biāo)投資景氣指數(shù)和就業(yè)形勢(shì)指數(shù)分別為141點(diǎn)和132點(diǎn)。本期經(jīng)濟(jì)景氣指數(shù)下滑主要是受到了投資景氣指數(shù)回落3個(gè)百分點(diǎn)的影響。從宏觀數(shù)據(jù)來(lái)看，1-8月固定資產(chǎn)投資資金來(lái)源和新開工項(xiàng)目計(jì)劃總投資額同比分別累計(jì)增長(zhǎng)2.8%和2.2%，增速仍然較低。從制造業(yè)PMI表現(xiàn)來(lái)看，雖然9月制造業(yè)PMI顯著回升，但在去產(chǎn)能和環(huán)保限產(chǎn)政策力度加大的市場(chǎng)環(huán)境下，仍會(huì)對(duì)企業(yè)投資預(yù)期帶來(lái)一定影響。此外，近期高溫多雨天氣下，部分企業(yè)停產(chǎn)檢修，使得制造業(yè)生產(chǎn)也有所回落。就業(yè)形勢(shì)指數(shù)受到預(yù)期就業(yè)形勢(shì)指數(shù)和現(xiàn)在就業(yè)形勢(shì)指數(shù)一降一升的影響，總體保持平穩(wěn)。

二、小康家庭財(cái)產(chǎn)性收入減少，旅游度假支出增多

本期收入增長(zhǎng)指數(shù)為151點(diǎn)，比上期小幅回落1個(gè)百分點(diǎn)。

本期投資收益指數(shù)下降2個(gè)百分點(diǎn)，至147點(diǎn)。其中，現(xiàn)在投資收益指數(shù)下滑1個(gè)百分點(diǎn)，預(yù)期投資收益指數(shù)下滑4個(gè)百分點(diǎn)。從流動(dòng)資產(chǎn)投資收益表現(xiàn)看，9月上證指數(shù)環(huán)比下降0.7%，整體呈現(xiàn)震蕩調(diào)整狀態(tài)，期貨市場(chǎng)、有色金屬、貴金屬均表現(xiàn)疲弱。不動(dòng)產(chǎn)投資方面，8月70個(gè)大中城市中一線城市房?jī)r(jià)環(huán)比下降，二三線城市漲幅回落。本期受訪家庭股票投資和房產(chǎn)投資收益均有所減少，因此投資收益指數(shù)下滑較多。分區(qū)域來(lái)看，除東部地區(qū)外，全國(guó)各地區(qū)投資收益指數(shù)均有小幅下降。分投資產(chǎn)品種類來(lái)看，除收藏品外，各類流動(dòng)資產(chǎn)產(chǎn)品投資收益指數(shù)均有不同程度下滑，收益排名前三的產(chǎn)品分別為外匯投資、境外資產(chǎn)投資和銀行理財(cái)。

本期家庭財(cái)務(wù)狀況指數(shù)為154點(diǎn)，較上期有1個(gè)百分點(diǎn)的小幅回落。從收入來(lái)看，本期預(yù)期家庭收入變化有1個(gè)百分點(diǎn)的小幅回落，預(yù)期家庭收入有2個(gè)百分點(diǎn)的回落。從小康家庭收入結(jié)構(gòu)現(xiàn)狀來(lái)看，由于近期股市波動(dòng)以及房地產(chǎn)市場(chǎng)調(diào)整使得小康家庭財(cái)產(chǎn)性收入有所減少，財(cái)產(chǎn)性收入是引起本期家庭收入變化的主要原因。從支出來(lái)看，本期現(xiàn)在和未來(lái)家庭支出均有上升。受近期雞蛋和鮮菜價(jià)格上漲較多影響，本期小康家庭在食品類支出方面的漲幅也較為明顯。此外，國(guó)慶黃金周旅游人次同比上漲11.9%，帶動(dòng)旅游價(jià)格上漲明顯，體現(xiàn)在本期小康家庭在旅游、度假費(fèi)用也有3個(gè)百分點(diǎn)的上升。

三、流動(dòng)資產(chǎn)投資與不動(dòng)產(chǎn)投資意愿略有回落

本期投資意愿指數(shù)為126點(diǎn)。其中流動(dòng)資產(chǎn)投資意愿指數(shù)為140點(diǎn)，不動(dòng)產(chǎn)投資意愿指數(shù)為113點(diǎn)。

從流動(dòng)資產(chǎn)投資意愿來(lái)看，主要受國(guó)慶、中秋雙節(jié)臨近的節(jié)假日效應(yīng)影響，加上美聯(lián)儲(chǔ)在FOMC會(huì)議上宣布在10月開啟正式縮表，使得黃金、白銀走勢(shì)向下波動(dòng)，歐元QE縮減政策也并不明朗，小康家庭對(duì)流動(dòng)資產(chǎn)投資情緒持謹(jǐn)慎態(tài)度。從投資意愿看，除期貨外，本期各類流動(dòng)產(chǎn)品的投資意愿均有下滑。其中銀行理財(cái)仍是小康家庭首選投資品。P2P網(wǎng)貸、寶類理財(cái)、股票與基金投資意愿雖有下滑，但仍是現(xiàn)階段小康家庭流動(dòng)投資產(chǎn)品的傳統(tǒng)投資選擇。從持有率看，持有率靠前的產(chǎn)品分別是銀行理財(cái)、寶類理財(cái)和股票，其中股票投資金額在各類投資品當(dāng)中仍處于榜首。

不動(dòng)產(chǎn)投資意愿指數(shù)經(jīng)歷了上一期短暫的止跌反彈之后，本期再次小幅下跌2個(gè)百分點(diǎn)。其中，預(yù)期不動(dòng)產(chǎn)投資意愿指數(shù)與上期持平，現(xiàn)在不動(dòng)產(chǎn)投資行為指數(shù)下跌4個(gè)百分點(diǎn)。按擁有的房產(chǎn)數(shù)量看，現(xiàn)在各類人群對(duì)不動(dòng)產(chǎn)投資意愿均有下滑，二套房家庭的現(xiàn)在不動(dòng)產(chǎn)投資意愿下滑明顯。8月全國(guó)銀行持續(xù)調(diào)整首套房和多套房貸款利率，可能是遏制首套房和多套房家庭對(duì)不動(dòng)產(chǎn)投資熱情的原因之一。從未來(lái)不動(dòng)產(chǎn)投資意愿來(lái)看，各類人群在未來(lái)不動(dòng)產(chǎn)投資意愿方面均有小幅下跌，小康家庭對(duì)未來(lái)不動(dòng)產(chǎn)投資普遍持觀望態(tài)度。按不同城市類型看，核心城市家庭現(xiàn)在不動(dòng)產(chǎn)投資意愿略有下跌，但未來(lái)入市意愿小幅上漲，表明核心城市家庭對(duì)未來(lái)房地產(chǎn)市場(chǎng)仍抱有信心。同時(shí)受到部分非核心城市房?jī)r(jià)下半年漲幅放緩甚至環(huán)比下降影響，非核心城市家庭對(duì)現(xiàn)在及未來(lái)不動(dòng)產(chǎn)投資意愿均有較為明顯的下跌。

本文作者：面包財(cái)經(jīng)

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